2015-12-27
2016年有色金屬市場兩個興奮點
展望2016年中國有色金屬市場，因為房地產(chǎn)加法去庫存、供應(yīng)側(cè)改革和美聯(lián)儲加息多種因素影響，將會產(chǎn)生兩大興奮點，或許推動價格行情觸底回升。
一、房地產(chǎn)加法去庫存，增加有色金屬消費
一段時期以來，中國經(jīng)濟持續(xù)下行，預(yù)計2015年GDP增速低于7%，2016年還將繼續(xù)下行。分析中國經(jīng)濟增速持續(xù)滑落原因，房地產(chǎn)庫存積壓嚴重，極大掣肘房地產(chǎn)投資是一個重要方面。據(jù)估算，目前全國有6億平方米以上的房屋庫存。占壓資金萬億元以上，所以2015年1-11月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資僅同比增長1.3%，比較去年同期11.9%的增幅急劇回落;同期房屋新開工面積則同比下降14.7%，降幅不斷擴大;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積更是同比下降33.1%，由此成為中國經(jīng)濟最大下行壓力來源，也成為有色金屬需求疲弱的主要因素。為此，決策層最近要求化解房地產(chǎn)庫存。否則，穩(wěn)定和激活房地產(chǎn)投資無望，穩(wěn)定中國經(jīng)濟增長亦難以實現(xiàn)。
因為城市人口增加而要求基礎(chǔ)設(shè)施能力擴容，由此帶動大規(guī)模的城市擴容，帶動基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，也會增加大量有色金屬需求。有觀點認為今后至少需要10個北京這樣人口規(guī)模的中心城市。目前全國城市工作會議已經(jīng)召開，預(yù)計會有相關(guān)城市建設(shè)措施陸續(xù)出臺。
二、供給側(cè)改革淘汰僵尸企業(yè)，抑制過量供應(yīng)
現(xiàn)今中國供給側(cè)存在嚴重結(jié)構(gòu)失衡。在環(huán)境保護、城市基礎(chǔ)設(shè)施、高端產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)嚴重不足的同時，亦存在供應(yīng)側(cè)諸多產(chǎn)能過剩，比如有色金屬等行業(yè)供大于求。這種失衡，不僅產(chǎn)生一些“僵尸企業(yè)”造成資源浪費，也嚴重制約了社會主義生產(chǎn)目的的實現(xiàn)。為此決策層提出要進行供給側(cè)改革，要求制定實施推動產(chǎn)業(yè)重組、處置“僵尸企業(yè)”的方案，借助市場機制和行政法律手段，通過嚴格環(huán)保、能耗、技術(shù)標準，倒逼過剩產(chǎn)能退出市場。如果2016年內(nèi)有色金屬供給側(cè)改革能夠破題，淘汰一批“僵尸企業(yè)”和低效供應(yīng)，勢必改善有色金屬供求關(guān)系，提供價格回升基礎(chǔ)。此外，現(xiàn)在市場傳言2016年有色金屬企業(yè)集體限產(chǎn)，其中減產(chǎn)精煉銅20萬噸，相當于2015年產(chǎn)量的5%，甚至減產(chǎn)規(guī)模還有可能擴大至35萬噸以上，這也可以視為供給側(cè)改革的一個重要方面，要是能夠?qū)崿F(xiàn)，對于抑制新一年內(nèi)有色金屬過量供應(yīng)，無疑是一個好消息。
由于上述幾個興奮點的影響，如果不出現(xiàn)大的意外，2016年內(nèi)，尤其是在下半年，中國有色金屬價格行情或許利空出盡后觸底回升。
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